富途牛牛2023-06-28 05:57:52
今年上半年，美国股市悄然攀升，标普500指数上涨13%，市场波动率指标达到新冠疫情爆发以来从未见过的低点。
芝加哥期权交易所波动率指数（$标普500波动率指数(.VIX.US)$）已跌至14左右，接近2020年2月以来的最低水平。该指数被称为华尔街的恐慌指标，它追踪的是通常用于对冲股市下跌风险的期权价格。
人们对人工智能的兴趣激增，导致大型科技股的股价出现了令人眼花缭乱的飙升。数据显示，自今年年初以来，这股热潮帮助信息技术行业的市值攀升了约1.9万亿美元，至逾10万亿美元，占今年市场增长的近一半。
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对科技股领涨的期权押注也延伸至市场其它领域，如小盘股。即使市场没有大幅下跌，如果股市开始同步波动，也可能加剧整个市场的动荡。
交易员们纷纷押注，如果出现这种情况，他们将获利。根据芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)的数据，6月份与VIX挂钩的看涨期权日均换手量超过了有记录以来的任何一个月。
在最近几个交易日中，与波动率指数相关的期权交易最为活跃的是那些与该指数跳升至47.5或30的期权，这表明一些交易商正在为今年晚些时候出现更多动荡做准备。该指标通常与股市走势相反，押注VIX看涨与押注股市看跌类似。
那么，是什么导致了VIX低迷呢？经济的韧性帮助平息了对经济衰退的担忧，这种担忧在去年大部分时间占据主导地位，导致主要股指稳步走高。投资者不再担心通胀和其他经济数据，而是将注意力转向了个别公司。
例如，以去年在股市中引起轰动而闻名的月度通胀数据，在最近几个月引发了相对温和的反应。与此同时，许多就业数据都强于预期。这让许多投资者对经济和市场更加乐观。
Piper Sandler期权主管丹尼•基尔希(Danny Kirsch)表示:“这几乎就像是一个最佳点。”
德意志银行(Deutsche Bank)的研究显示，标普500指数已经有三个多月没有出现至少3%的跌幅。数据显示，自3月底以来，标普500指数的周平均波动幅度都不到1%。2022年末，该指数平均每周波动幅度约为2.6%。
德意志银行(Deutsche Bank)的数据显示，衡量标普500指数成分股联动紧密程度的一项指标——关联度，在过去三个月里已降至一些有记录以来的最低水平，这表明股市和行业的走势截然不同。
该公司的分析师在最近给客户的一份报告中写道，这是指数波动性下降的一个关键驱动因素，表明宏观担忧的定价有所下降。
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